（来源：价值研学社）
海外光通信龙头 Lumentum 首席执行官在 RAISE Summit 行业峰会表态，当下 AI 数据中心所需磷化铟（InP）激光器供货缺口已经超过存储芯片供需缺口，磷化铟原材料紧缺已经成为阻碍 AI 高速光网络、800G‑1.6T 光模块、CPO 光电共封装技术扩容扩张的核心瓶颈。
当前全球磷化铟衬底供给高度集中，海外厂商垄断主要产能；伴随全球 AI 算力基建提速，高速 EML 激光器需求爆发，磷化铟全产业链供需紧张加剧，上游原材料、衬底、外延、光芯片环节迎来紧缺红利。
下面梳理一下磷化铟产业链（以下仅为行业信息整理，不构成任何参考依据）
一、上游高纯原料、前驱体板块（产业链最基础源头）
1.锡业股份
全球原生铟资源龙头，国内高纯铟核心供货厂商，多数磷化铟衬底企业的原料供应商，手握大量铟矿资源，直接受益铟原料涨价，8‑5 日板块带动股价走强。
2.有研新材
央企半导体材料平台，具备 7N 超高纯铟提纯工艺，2‑4 英寸磷化铟衬底稳定量产、6 英寸衬底完成头部客户送样；今日强势涨停，是本轮磷化铟行情领涨标的之一。
3.南大光电
国内高纯三甲基铟（MO 源）量产龙头，MO 源为磷化铟外延片生产必备前驱体，深度绑定国内多家磷化铟光芯片厂商。
4.兴发集团
打通磷矿‑高纯红磷‑磷化铟单晶完整链路，手握 850 吨 6N 级别电子高纯红磷产能，补齐磷化铟磷源原料短板。
5.豫光金铅
实现 7N 高纯铟量产落地，磷化铟单晶材料进入中试阶段，稀缺稀散金属布局标的。
二、磷化铟衬底（全产业链最紧缺、壁垒最高环节）
1.云南锗业
控股子公司鑫耀半导体，华为哈勃战略入股；国内唯一可实现 2‑6 英寸磷化铟衬底规模化量产企业；现有年产能 15 万片，新建 30 万片产线，2027 年达产之后总产能来到 45 万片；订单已经排期至 2027 年，6 英寸高端衬底通过华为海思验证；自有锗铟矿产，原料自给，为板块风向标。
2.博杰股份
参股珠海鼎泰芯源 24.68% 股权，鼎泰芯源深耕磷化铟单晶衬底，远期扩产目标年产 20 万片衬底。
3.光智科技
加速磷化铟衬底产能扩张，下游客户覆盖源杰科技、三安光电等头部光芯片厂商。
4.宿迁联盛
2026 年 6 月官宣跨界入局磷化铟衬底赛道，合资公司控股 70%，一期投入 1 亿元建设衬底产线，属于新晋概念。
三、磷化铟外延片、高速激光器光芯片（激光器紧缺直接受益端）
1.三安光电
国内化合物半导体平台，完整打通磷化铟衬底、外延、晶圆制造、光芯片、封装全流程；6 英寸磷化铟产线成熟，800G EML 激光器芯片批量交付、1.6T 光芯片送样各大光模块厂商；产能持续扩容，适配 AI 算力高速光模块需求。
2.源杰科技
国产高速 DFB、EML 光芯片龙头，主力采用磷化铟衬底制造激光器芯片，800G、1.6T 芯片持续放量。
3.光迅科技
自研磷化铟基高速光芯片，国内老牌光芯片‑光模块一体化厂商，供应链自主可控。
四、磷化铟生产配套耗材
1.凯德石英
磷化铟长晶专用石英坩埚耗材供应商，和通美晶体成立合资企业定向配套磷化铟衬底产线耗材供应。
